Для начинающих инвесторов, специалисты Компании рады предложить полезную информацию, которая может также понадобится клиентам, имеющим опыт на финансовом рынке. Многие финансовые определения постоянно на слуху, но тем не менее люди часто путаются, а зачастую, и не знают некоторые нюансы и тонкости столь разностороннего финансового рынка.

В первую очередь мы предлагаем ключевые определения финансовых инструментов, предлагаемые нашей компанией:

Акция

ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества и дающая право на получение части дохода общества, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении компанией, если это не привилегированная акция.

Сами акции делятся на привилегированные и простые. Привилегированные акции дают право на получение гарантированного дохода в независимости: имела компания доходы или нет и преимущественное право (перед держателями простых акций) на получение части имущества при ликвидации компании, но привилегированная акция не дает право на участие в управлении компанией.

В отличие от привилегированной простая акция дает право на участие в управлении компании, а также на получение дивидендов в случае, если общее собрание акционеров (высший орган управления акционерного общества) решит выплатить их по простым акциям.

В данном случае инвестиции в акции интересны не только с целью получения дивидендов, но и участия в управлении компанией. Однако, если вы имеете менее 5% акций, то ваше мнение вряд ли будет иметь большое значение при принятии важных решений.

Акции, как и долговые ценные бумаги, интересны тем, что помимо дивидендов и купона (процента) данные инструменты подвержены изменению стоимости, т.е. в отличие от депозита, где сумма фиксирована и не изменяется, стоимость на ценные бумаги меняется в течение срока обращения ценной бумаги. При этом стоимость может меняться как в положительную, так и в отрицательную сторону, но в этом и есть преимущество ценной бумаги перед депозитом, так как ценная бумага позволяет получить дополнительный доход от роста цены. Плата за такую возможность есть риск падения цены на ценные бумаги, а следовательно, потери активов.

Акционерное общество (АО)

общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам, но несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Облигация

долговая ценная бумага; удостоверяет отношения займа. Выпускается государством, муниципалитетами, частными компаниями обычно под залог определенного имущества с целью привлечения заемного капитала. Эмитент обязуется выплатить держателю фиксированную сумму капитала в определенный момент в будущем или выплачивать доход, размер каждого заранее установлен в форме определенного процента к нарицательной стоимости. В отличие от акций, которые не ограничены фиксированным сроком обращения (бессрочные) и не имеют номинальной стоимости погашения, долговые ценные бумаги, как правило, имеют определенный срок обращения и номинальную стоимость по которой они погашаются.

К долговым ценным бумагам, обращаемым на территории Республики Казахстан, можно отнести ноты Национального Банка, облигации Министерства финансов, облигации выпущенные казахстанскими корпорациями и облигации иностранных эмитентов, допущенные к обращению на территории Республики Казахстан.
Если рассматривать долговые ценные бумаги по сроку обращения, то их можно разделить на следующие категории:

• краткосрочные – срок обращения до 1 года;
• среднесрочные – срок обращения от 1 года до 5 лет;
• долгосрочные – срок обращения свыше 5 лет.

Если рассматривать по способу получения дохода, то можно разделить на дисконтные и купонные. При этом дисконтные бумаги выпускаются и обращаются ниже номинальной стоимости (с дисконтом), а погашаются по номинальной стоимости. Разница между ценой с дисконтом и номинальной стоимостью, составляет доход, получаемый инвестором, если инвестор держит бумагу до погашения.

В части купонных бумаг, то они могут выпускаться и обращаться как с дисконтом, по номинальной стоимости, так и выше номинальной стоимости, а погашаются по номинальной. В отличие от дисконтных бумаг, данные бумаги имеют купон (процент) который начисляется на номинальную стоимость. При этом купон может быть фиксированным, т.е. не изменяется в течение срока обращения, и плавающим, т.е. меняется с определенной периодичностью.

Еврооблигация

средне и долгосрочные облигации в евровалюте, выпущенные на Еврорынок, как правило, с фиксированной процентной ставкой. Еврооблигации выпускаются корпорациями и правительствами с начала 60-х годов вне страны происхождения валюты.

Вексель

письменное долговое обязательство, составленное по установленной законом форме. Выдается заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе. По своей форме векселя подразделяются на простые и переводные. Простой вексель выписывается заемщиком. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный приказ кредитора заемщику об уплате последним определенной суммы третьему лицу (ремитенту). Наибольшее распространение получил переводный вексель. Форма векселя определяется законом страны, где он выписан. Вексель широко используется во внешней торговле в качестве средства оформления кредитно-расчетных отношений.
Вексель на предъявителя – вексель, на котором не указано имя кредитора; должен быть оплачен на предъявителя.
Учёт векселя - покупка векселей у векселедержателей обычно до наступления срока платежа по ним на сумму, уменьшенную на учетный процент (дисконт) за досрочное получение денег.

Бездокументарная ценная бумага

форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Брокер

профессиональный участник, занимающийся брокерской деятельностью - официальный посредник между покупателем и продавцом при осуществлении операций с финансовыми инструментами. Сделки осуществляет от своего имени, но за счет и по поручению Клиента.

Брокерская деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилер

профессиональный участник, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Дилерская деятельность

совершение сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Волатильность

изменчивость курса (цены) определенного финансового инструмента за выбранный промежуток времени.

Казахстанская Фондовая Биржа

организация, осуществляющая свою деятельность в виде публичных торгов в определенном месте по заранее уставленными правилами.

Биржевые торги

совокупность действий участников биржевой торговли, направленных на совершение биржевых сделок.

Внебиржевой рынок

рынок, на котором осуществляется внебиржевой оборот биржевого товара и на котором формирующая цены покупки-продажи имущества происходит вне биржи.

Аккредитив

денежный документ, содержащий поручение банка одному или нескольким банкам производить по распоряжению и за счет клиента платежи физическому или юридическому лицу в пределах обеспеченной суммы на условиях, указанных в аккредитиве.

Наиболее часто применяемые виды аккредитивов: 1) Револьверный аккредитив – зачисление денег на расчетный счет продавца осуществляется после отгрузки очередной партии товаров покупателю при предоставлении банку отгрузочных документов на определенную часть товара;
2) Безотзывный аккредитив – не может быть отозван плательщиком в течение определенного промежутка времени; используется в расчетах между продавцом и покупателем как дополнительная гарантия покупателя в оплате поставленных товаров ли оказанных услуг.

Портфель ценных бумаг

все ценные бумаги, которыми располагает инвестор. Портфель состоит из секций: облигационной, обычных акций, префакций и др. Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и его характера (консервативный, агрессивный и т.д.). Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности.

Форфейтинг

специальная форма кредитования торговых операций, заключающаяся в покупке у продавца товаров векселей, акцептованных покупателем этих товаров. По условиям форфейтинга продавец переуступает свои требования к покупателю кредитному учреждению. Продавцу выплачивается сразу вся сумма векселей за вычетом процентов, а должник (покупатель товаров) погашает свои обязательства регулярными, обычно полугодовыми взносами.

Факторинг

приобретение банками и другими финансовыми организациями долгов предприятия, в частности, обязательств по оплате поставленных товаров и выполненных работ или услуг.

Факторинг – разновидность торгово-комиссионный операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента; факторинговая компания покупает счета клиентов на условии оплаты 90% от фактурированных поставок и оплаты оставшейся части за вычетом процентов за кредит в оговоренные сроки вне зависимости от поступления платежей от должников; факторинг используется, в основном, мелкими и средними предпринимателями.

Ипотека

ипотечный кредит, долговой инструмент, обеспеченный правом на недвижимость, обычно свободно обращающийся; в течение срока кредита заемщик сохраняет право пользования имуществом.

Также ипотека - залог предприятия, строения, здания, сооружения или иного объекта, непосредственно связанного с землей, вместе с соответствующим земельным участком или правом пользования им.

Андеррайтинг

размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников, функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние покупают ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди частных или институциональных инвесторов по более высоким ценам.

Кредитный рейтинг

это квалифицированная оценка вероятности дефолта заемщиком по его обязательствам, т.е. способность заёмщика выполнять все взятые на себя финансовые обязательства или обязательства по облигациям.

Основной смысл кредитного рейтинга состоит в том, чтобы предоставить инвесторам сопоставимую информацию о кредитном риске по стандартной рейтинговой шкале независимо от особенностей компаний, отдельного сектора экономики и страны в целом.

Кредитные рейтинги зарекомендовали себя как эффективный инструмент оценки рисков в странах с развитой экономикой. Кредитный рейтинг отражает финансовые, отраслевые, операционные, юридические и организационные стороны компаний, характеризующие способность и готовность своевременно и полностью выполнить свои финансовые обязательства.

В мировой практике, кредитный рейтинг также присваивается суверенным правительствам, региональным и местным органам власти, корпорациям, финансовым организациям и т.д.

Инвестиционные компании для внутреннего пользования и в целях предоставления информации для своих клиентов могут присваивать внутренний рейтинг.

В мировой практике, международные рейтинговые агентства присваивают краткосрочные и долгосрочные кредитные рейтинги.

Краткосрочный рейтинг – дает представление о том, какова вероятность дефолта заемщика в течение года.

Долгосрочный рейтинг – оценивает вероятность дефолта в более длительном периоде.

Все кредитные рейтинги обязательно пересматриваются, и подвергаются непрерывному мониторингу со стороны рейтингового агентства. По результатам рассмотрения, агентство в любое время может понизить, повысить или подтвердить ранее присвоенный кредитный рейтинг.

Ликвидность

способность организации ответить по своим краткосрочным обязательствам. Ликвидность определяет качество оборотных активов компании, их способность покрывать долги компании. Основными параметрами для определения ликвидности являются: объем торгов, количество заключаемых сделок и спрэды.

Повышение ликвидности предполагает снижение прибыльности банковского учреждения в связи с увеличением доли ликвидных активов. Под ликвидными активами понимаются легко реализуемые средства - краткосрочные государственные ценные бумаги, текущие счета, наличность и т.п., которые почти не приносят дохода в виде процента. Однако в период кризиса, депрессии, кредитные учреждения для выполнения своих обязательств вынуждены накапливать ликвидные активы путем продаж высокодоходных, но долгосрочных ценных бумаг.

Спрэд

это разница между лучшим предложением на покупку и лучшим предложением на продажу.

Диверсификация

рассеивание инвестиций и случайных рисков с помощью инвестирования в различные компании, в ценные бумаги, в фонды, имеющие портфель различных ценных бумаг.

Диверсификация – одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий и числа сфер деятельности фирмы на рынках новой продукции, не связанной с основным производством. На рынке акций под диверсификацией понимают распределение средств в различные по своей сути акции. Так, не рекомендуется вкладывать все средства в акции одной только отрасли, поскольку в этом случае повышается зависимость от специфики данной отрасли.

Доходность

процентная величина, определяющая отношение полного годового дохода по ценной бумаге к ее текущей рыночной цене. В общем виде определяется как годовой доход по бумаге в процентном отношении к рыночной цене актива, позволяет сравнивать реальную доходность ценных бумаг, цены которых колеблются, с уровнем рыночных ставок и принимать верные инвестиционные решения.

Дивиденд

доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям).

Дивиденд по обыкновенным акциям колеблется в зависимости от размера прибыли акционерного общества, по привилегированным акциям дивиденд выплачивается в размере заранее установленного твердого процента к их нарицательной стоимости. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая выплате в качестве дивиденда, устанавливается после уплаты налогов, отчислений в фонды расширения и модернизации производства, пополнения страховых и других резервов, выплаты процентов по облигациям и дополнительных вознаграждений директорам акционерного общества. При особо высоком дивиденде часть его может быть выплачена акционерам в виде дополнительно выпущенных неоплачиваемых акций.

Маржа

термин, применяемый в банковской, биржевой, торговой, страховой практике; разница между покупной и продажной ценной товаров, ценных бумаг и др. 
Маржа - величина, выражающая разницу между двумя определенными показателями. В банке - разница между процентными ставками по кредитам и вкладам. Разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и полученной под них ссудой. В маркетинге - торговая наценка, устанавливаемая промышленными предприятиями. На бирже - сумма денег, выплачиваемая расчетной палате брокером или брокеру клиентами для покрытия неблагоприятных колебаний в стоимости фьючерсного контракта после его регистрации.

Листинг

допуск ценной бумаги (акции или облигации) у официальной котировке (торговле) на фондовой бирже после тщательной оценки ее инвестиционных качеств. Если выпущенные ценные бумаги зарегистрированы на бирже, то можно проводить операции по их купле-продаже. Акции, не внесенные в листинг, продаются с 'прилавка' на 'уличном' рынке. В зависимости от соответствия финансового состояния эмитента необходимым требованиям (размер капитала, его структура, уровень рентабельности, количество акционеров и др.) в процессе листинга устанавливается категория ценной бумаги. Процедура листинга осуществляет специальный Отдел Листинга на Казахстанской Фондовой Бирже (КФБ).

Срочный инструмент

общее наименование фьючерсных, форвардных и опционных контрактов.

Форвардная сделка

сделка купли-продажи реального товара с отсроченным исполнением ее условий хотя бы одной из сторон; бывают биржевые и внебиржевые.

Фьючерсный контракт

документ, определяющий права и обязанности на получение (передачу) товара или информации с указанием порядка такого получения (передачи). Обязательства по получению (передаче) биржевого товара по фьючерсному контракту прекращаются приобретением однородного фьючерсного контракта, предусматривающего соответственно передачу (получение) такого же биржевого товара, либо их исполнением.

Хеджирование

совершение сделок купли-продажи фьючерсных сделок в целях снижения риска финансовых убытков при ведении обычной коммерческой деятельности. Хеджирование – минимизация ценового риска по наличной позиции путем открытия противоположной – срочной или опционной – позиции по тому же товару или финансовому инструменту с последующим ее зачетом. Идеальный хедж полностью элиминирует будущие убытки или прибыль по позиции; техника хеджирования включает форвардные, фьючерские, опционные операции, процентные свопы, «короткие» продажи ценных бумаг.

Эмитент

юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Паевой Инвестиционный Фонд (ПИФ)

это форма коллективного инвестирования, при которой средства отдельных инвесторов объединяются и инвестируются профессиональным управляющим в ценные в бумаги и иные активы с целью прироста их стоимости.

Пай

это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в имуществе фонда. Пай имеет свою стоимость, которая рассчитывается управляющей компанией на основе стоимости активов, составляющих фонд. Держателями паев фондов могут быть юридические и физические лица, резиденты и не резиденты Республики Казахстан.

ПИФ не является юридическим лицом. Доверительное управление имуществом фонда осуществляет управляющая компания в соответствии с законом РК “Об инвестиционных фондах” и Правилами фонда.